電子元器件行業周報:HoloLens引爆消費電子技術創新機會
發布時間：2016/7/27 訪問人數：1719次
從消費電子投資來說,我們認為目前最確定的機會來自于:1)增量的技術創新:近期HoloLens 再次引發極大的市場關注度,未來基于深度AR 用戶交互體驗的產品應用將更加具備破壞性創新能力;我們在親自體驗HoloLens 后,更堅定了對AR 未來發展空間的信心。2)智能手機存量的改進,上游明確受益:無論是OLED、玻璃的外觀更新,還是雙攝、防水等功能上的增量,我們一直強調上游的設備廠商最為明確受益,消費電子的自動化設備需求是目前最為確定的機會之一。智能手機進入存量競爭時代,編輯創新持續出現,工藝段的設備需求持續成長,雙蛇、外觀等都帶來新的檢測設備的需求。我們持續看好玻璃的熱彎機、鍍膜機設備企業,以及后段自動化檢測設備公司。
半導體投資方面,我們與產業鏈上下游進行了交流和研究,認為來自國內芯片企業的需求成長旺盛,物聯網時代芯片公司更需要重視市場和后端整體服務的能力。相較于高通、博通等傳統巨頭單一產品放量的模式,面對定制化、分散化的市場需求,國內的芯片企業更有比較優勢。因此,從長期角度而言,國產的芯片在AP、基帶以及未來的射頻器件都會逐漸實現一定程度的替代。
軍工電子方面,本周中共中央、國務院、中央軍委印發了《關于經濟建設和國防建設融合發展的意見》,我們相信軍工電子邏輯已經開啟逐步驗證。未來的國家投入一定要借助民間資本。一方面解決軍工融資問題,另一方面借助資本打通軍工技術民用空間。各軍工集團將采取更加靈活的投資策略,更深的參與到市場投資和技術融合上來。不排除先通過參與上市公司融資,然后再將軍品業務導入軍民融合企業。打破行業壁壘后將帶來2大投資機會:存量電子設備替換,和總體-分系統-單機-元器件產業鏈革命。
投資建議:1)AR 虛擬現實:推薦水晶光電、福晶科技、利達光電、歌爾聲學、中茵股份,建議關注利亞德;2)消費電子設備:推薦正業科技,建議關注長園集團、智慧松德;3)4G 到5G:推薦信維通信、東山精密、麥捷科技、順絡電子、滬電股份、三安光電、依頓電子、碩貝德;4)軍工電子:推薦中航電測、天銀機電、中航光電、航天電器,建議關注航天電子、火炬電子、凱樂科技。
上周市場回顧:電子板塊上周漲2.26%,跑贏滬深300指數3.82個百分點,年初以來累計跌8.52%,跑贏滬深300指數5.04個百分點。上周子行業中半導體、元件、光學光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為1.11%,0.02%,1.15%,-1.28%,-0.84%。
風險提示:系統性風險。
