電子元器件行業：白馬股進入第二輪增長期
發布時間：2015/4/30 訪問人數：1724次
軍工半導體穩步推進，國產化智能化勢不可擋！ 同方國芯(37.72,-0.010,-0.03%)、上海貝嶺(19.35,0.090,0.47%)、大唐電信(26.55,0.250,0.95%)、歐比特(37.00,-0.200,-0.54%)、振華科技(23.91,0.210,0.89%)在我們深度報告推薦后穩步上漲，除振華科技均新高，但我們認為年初的軍工半導體行情只是開始，芯片國產化必須從軍工開始，軍工發展邏輯從機械工程學到智能化，芯片必不可缺，資本層面產業運作也同步展開。4 月初，美國商務部決定停止向中國出售超級計算機的關鍵芯片，這次事件給中國敲響警鐘，中國必須實現真正的芯片國產化和核心處理器自主化，此次禁運對中國芯片國產化帶來的意義不亞于去年信息安全帶來的去IOT 大浪潮，因此突破芯片壟斷掌握自主權是未來5 年的目標。而據我們了解，CEC 集團下的飛騰芯片已經開始在國家軍工單位試用，進展速度超市場預期，歐比特一季度營收同比增長45%，同方國芯一季度營收同比增長44.92%，因此從一季度業績表現和產業公司調研來看，一向穩定增長的軍工民企的營收增長大幅增長，證明民企在軍工半導體中的融合已經在進行中，并且衛星等行業進展速度超市場預期。利潤增速將在營收高增長之后逐步實現。
白馬股進入第二輪增長期，員工持股證明公司的增長信心！從今年年初開始，金龍機電(60.17,0.000,0.00%)、南洋科技(16.82,0.000,0.00%)、大華股份(36.91,0.110,0.30%)、中京電子(21.25,0.050,0.24%)和歌爾聲學(32.73,-0.040,-0.12%)先后推出員工持股計劃，這些公司的特點都是處于在業務新一輪增長或者業務轉型的起點的時期。
虛擬顯示體驗社交必備，尋找電子新模式：據公司調研得知，明年消費用虛擬顯示頭戴設備將達到10 億美金以上。除了虛擬顯示以外，我們認為電子的新模式也在往互聯網化發展，除了大家都知道的物聯網，還有傳統電子銷售體系與互聯網擁抱的機會，建議關注福日電子(15.80,-0.010,-0.06%)。
投資組合：
虛擬顯示及電子新模式：暴風科技(122.54,11.140,10.00%)、歌爾聲學、利達光電(33.10,0.290,0.88%)、天音控股(18.53,0.090,0.49%)、三安光電(22.12,0.050,0.23%)、關注福日電子
白馬股： 歌爾聲學、金龍機電、大華股份、海康威視(32.23,0.030,0.09%)軍工五虎：振華科技、歐比特、上海貝嶺、大唐電信、同方國芯
■上周市場回顧：電子板塊上周漲跌幅5.90%，跑贏滬深300(4772.65,-1.670,-0.04%) 指數3.59個百分點，年初以來累計上漲61.07%，跑贏滬深300 指數27.99 個百分點。上周子行業中半導體、元件、光學光電子、其他電子、電子制造漲跌幅分別為9.18%、6.98%、4.30%、6.38%、5.05%。
■本周行業與公司事件提醒： 可關注公司股東大會及季報業績發布
■風險提示：系統性風險
