專注數(shù)控自動(dòng)化繞線設(shè)備，行業(yè)增長態(tài)勢穩(wěn)定
發(fā)布時(shí)間：2015/5/26 訪問人數(shù)：1478次
電子元件專用設(shè)備行業(yè)增長態(tài)勢穩(wěn)定。電子線圈生產(chǎn)設(shè)備是重要的電子元件專用設(shè)備，其代表產(chǎn)品是數(shù)控自動(dòng)化繞線設(shè)備。市場需求服務(wù)于消費(fèi)電子、電腦、通訊及汽車電子等跨國及本土大型電子元件生產(chǎn)商為主。由于數(shù)控自動(dòng)化繞線設(shè)備在此類大中型下游企業(yè)的應(yīng)用普及率較高，該類企業(yè)對于數(shù)控自動(dòng)化繞線設(shè)備的新增需求和更新?lián)Q代需求也會(huì)持續(xù)，未來行業(yè)的發(fā)展將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。
公司數(shù)控自動(dòng)化繞線設(shè)備已成為主流產(chǎn)品。公司整體系統(tǒng)設(shè)計(jì)能力較高，在數(shù)控自動(dòng)化繞線標(biāo)準(zhǔn)機(jī)基礎(chǔ)上，逐步實(shí)現(xiàn)了自動(dòng)化流水線等非標(biāo)準(zhǔn)機(jī)業(yè)務(wù)的規(guī)模化，形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的優(yōu)勢產(chǎn)品，能滿足中高端客戶的需求。2012年到2014年，公司分別實(shí)現(xiàn)銷售收入1.77億元、1.52億元、1.22億元。2013年和2014年公司營業(yè)收入較上年均有所下降，主要系受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，下游電子元件行業(yè)經(jīng)營壓力較大，相關(guān)廠商壓縮或延后了設(shè)備采購等資本開支，需求有所下滑所致。
下游電子元件制造業(yè)迎來較大的發(fā)展空間：根據(jù)《中國電子元件“十二五”規(guī)劃》，到2015年，中國電子元件行業(yè)銷售收入總額將達(dá)到1.88萬億元，年均增長10%；
電子元件總產(chǎn)量將超過2.8萬億只，年均增長5.7%，可滿足中國70%的市場需求。
推進(jìn)關(guān)鍵性組件的“國產(chǎn)化”成為行業(yè)發(fā)展要突破的瓶頸，根據(jù)該規(guī)劃目標(biāo)，至2015年末，主要應(yīng)用領(lǐng)域的關(guān)鍵性組件都有中國企業(yè)能夠量產(chǎn)，并逐漸替代進(jìn)口的產(chǎn)品。
募投項(xiàng)目：本次募集資金主要用于年產(chǎn)1000個(gè)標(biāo)準(zhǔn)套電子線圈自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備項(xiàng)目，總投資額18729萬元，計(jì)劃用募集資金投入用9622萬元。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，產(chǎn)能較產(chǎn)量增幅為214.59%，預(yù)計(jì)年均銷售收入2.34億元，年均凈利潤6352萬元，項(xiàng)目總投資收益率39.90%。
公司此次發(fā)行新股數(shù)量為不超過1668萬股，發(fā)行后總股本不超過6668萬股，募集金額約1.32億元，發(fā)行價(jià)格為7.92元/股。攤薄計(jì)算公司2015-2017年EPS分別為0.51、0.67和0.88元，對應(yīng)15年動(dòng)態(tài)PE15.5倍。按照可比公司15年動(dòng)態(tài)估值，我們給予公司2015年30-35x動(dòng)態(tài)PE，合理價(jià)值區(qū)間應(yīng)為15.30-17.53元/股。
