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誰是下一個智能硬件浪潮的主角?三個判斷標準。智能手機浪潮之外,誰會是下一個硬件浪潮的主角?三個判斷標準是最可靠的。
第一,這個產品和智能手機的交集多還是補集多?交集越多的產品,替代性不強,大批量可能性小;補集多的產品,互補性強,大批量可能性大。
第二,從社交角度,最具爆發性的智能產品一定是基于社交基因產生。第三,從入口實現角度,所有的入口都要通過“看得見”實現,因此顯示是最重要的入口革命。所有數據都來自傳感器,傳感環節創新最具顛覆性。
最符合三個標準的是虛擬現實和智能汽車:我們從年初開始連續四篇深度報告,上百頁篇幅深入探討智能視頻大時代、虛擬現實和智能汽車的投資機會。前瞻推薦投資智能硬件,遵循一切從新的大原則,深耕從0到1,增長最確定,彈性最大,需求剛性,客戶粘性最強,社交屬性明顯的新領域。
虛擬現實,創造新生代精英消費需求的時代元年:5月份以后虛擬現實開啟一系列里程碑事件,下半年各類投影、頭盔、汽車抬頭顯示、智能眼鏡產品紛紛啟動,移動互聯網拓展了社交的廣度,而虛擬現實延伸了社交的深度,開啟了更有價值的社交入口,是接棒智能手機的下一個萬億市場。
從社交階層來講,互聯網屌絲經濟已經逐漸退熱,新生代精英消費群體引領實現一系列商業模式創新。繼續看好核心組合歌爾聲學[-0.03% 資金 研報](虛擬現實核心供應商、軟硬件一體化加速)、天音控股[-4.48% 資金 研報](暴風魔鏡+三大移動互聯網入口重估)、大華股份[-1.84% 資金 研報](智能視頻成長大空間,員工持股計劃購買已經完成)、利達光電[3.49% 資金 研報](虛擬現實核心供應商、光學大平臺)、三安光電[0.25% 資金 研報](寬禁帶idm全產業鏈+虛擬現實大投入),(水晶光電[0.08% 資金 研報]投行項目不便評論)。
汽車電子,顛覆式創新的力量:汽車發展周期類似于三年前的智能手機。
在通過低價化搶占滲透率后,進入通過創新競爭觸發消費者更換的周期,創新的周期拐點到來,而汽車90%的創新來自電子領域。汽車時間價值顯著,僅汽車電臺一公司年收入超過十億,充分顯示了汽車上的時間價值,隨著無人駕駛技術發展,十年后的汽車將不再是駕駛工具,而是工作學習娛樂的新場景,車內顯示成為重要入口。大市場帶來大機會,僅以汽車抬頭顯示HUD為例,全球10億輛存量汽車和每年新增7000萬產量,即便按1000元單價計算,市場空間也非常巨大。繼續看好核心組合華工科技[1.06% 資金 研報](汽車焊接線高端制造+傳感器)、歌爾聲學(收購丹拿進入大眾供應鏈,車載音響和攝像頭深度布局)、利達光電(汽車HUD核心供應商)、欣旺達[7.25% 資金 研報](深入布局新能源汽車電池+行之有道汽車租賃模式)。
軍工半導體,把握軍品智能化大機會:芯片國產化從軍工開始,軍工發展從機械工程學到智能化,芯片必不可缺。我們年初根據軍工半導體發展的戰略方向、國家半導體基金的入主方向和集團整合思路,給出軍工半導體投資標的——上海貝嶺[10.01% 資金 研報]、同方國芯[9.14% 資金 研報]、振華科技[2.93% 資金 研報]、歐比特[3.82% 資金 研報]和大唐電信[-0.75% 資金 研報],邏輯正在一一兌現,繼續重點推薦。
風險提示:新產品推廣不達預期
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